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CLAAF Advises Limits on Foreign Banks (Ambito Financiero)

June 14, 2011

Senior fellow Liliana Rojas-Suarez was interviewed by Ambito Financiero and La Familia de Broward about her recent CLAAF meeting.

From the Article

English Translation:

In its latest statement, CLAAF indicated that the increasing amount of capital inflows to Latin America may be creating asset and credit bubbles in many countries of the region. In an interview, Liliana Rojas-Suarez pointed out that even though the countries in Latin America are taking preventive measures, these measures are not working out as well as they should. In fact, she said that central banks in the region should directly attack the potential problems that result from large capital inflows. Dr. Rojas-Suarez does not see a change in the world economic outlook, and she believes that capital will still flow to Latin America. At present, central banks are using all the instruments they have to stop capital inflows from causing an appreciation of their exchange rates. Finally, Dr. Rojas-Suarez mentioned that even though she doesn´t anticipate a crisis for this year, the region can´t be indulgent: “problems do not form overnight”.

Article in Spanish:

El monumental flujo de capitales hacia América Latina no para debido a la incertidumbre que se vive en los mercados europeos, la débil economía estadounidense, así como la creciente necesidad de materias primas desde China. Esta marea podría provocar una burbuja de activos y crediticia en varios países de la región, señala desde Washington en un reciente informe, el grupo de economistas del Comité Latinoamericano de Asuntos Financieros (CLAFF, en inglés).

“A pesar que los países latinoamericanos están tomando políticas preventivas, no les están funcionando”, dijo a este medio Liliana Rojas-Suarez, senior fellow del Center for Global Development y presidenta del CLAFF.

En el reporte “¿Se encuentran los problemas en el Norte generando una nueva crisis en el Sur? Alternativas para América Latina”, los expertos aseveran que la rápida valoración de los bienes raíces y activos, de las monedas y la expansión del crédito en algunas de las economías de la región, ameritan tomar acciones preventivas e innovadoras.

“Los bancos centrales deberían atacar los posibles problemas de frente”, enfatiza Rojas-Suárez. Las recomendaciones del estudio incluyen medidas “fuera de la caja” como “poner límites a la expansión a la tasa de crecimiento de crédito, directamente. Pero por un tiempo nada más”, explica la funcionaria peruana.

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Senior Fellow and Director of the Latin America Initiative