El concepto de cadenas de valor globales (CVG) se ha convertido en una herramienta fundamental para el análisis del comercio desde que se identificó a principios de siglo. Al mostrar empíricamente cómo se distribuye el valor agregado entre las economías comerciales, proporciona una mejor comprensión de la contribución de cada país a medida que los bienes atraviesan las fronteras internacionales en el proceso de producción. El concepto fue rápidamente adoptado por el Grupo del Banco Mundial y otras instituciones financieras internacionales (IFI), y se ha convertido en un elemento fijo de los diagnósticos de los países. De hecho, la interrupción causada por el shock de COVID-19 hizo que las CVG se convirtieran en algo así como una causa célebre. Sin embargo, este documento argumenta que, a pesar de las atracciones conceptuales, el uso de las CVG con fines analíticos no ha ampliado el conjunto de herramientas de política, no ha expandido el espectro de políticas utilizables ni ha mejorado su eficacia. Especialmente en países de bajos ingresos y de ingresos medianos-bajos, los responsables de la formulación de políticas no están mejor preparados para promover el desarrollo basado en las exportaciones o en otros enfoques. Basándose en su experiencia con cuatro países (Bangladesh, Costa de Marfil, Etiopía y Vietnam), cada uno de los cuales participa en una o varias CVG, este documento muestra que las recomendaciones del Banco Mundial no difieren de las que eran normales en tiempos anteriores a las CVG. Parafraseando a Robert Solow, vemos las CVG en todas partes, excepto en el menú de políticas. Lo que importa es implementar las políticas convencionales de manera más efectiva.